内容摘要：11月9日，国家统计局宣告数据展现，10月份，居夷易近破费价钱指数CPI）环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，扣除了食物以及能源价钱的中间CPI同比上涨1.2%，涨幅不断第6个月扩展。受外洋部份行业供 Line多账户登录(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控-Dolphin SCRM：全球社交平台私域运营神器，支持WhatsApp、Telegram、Facebook等多账号管理，为跨境企业提供全面的在线客户服务与营销解决方案，涵盖售前,售中到售后各个环节，保障账号安全，精准转化客户，助力企业腾飞。

11月9日，月物国家统计局宣告数据揭示，价指减速近年10月份，数回升国事Line多账户登录(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控居夷易近破费价钱指数（CPI）环比上涨0.2%，内需内初同比上涨0.2%，修复新往扣除了食物以及能源价钱的次上中间CPI同比上涨1.2%，涨幅不断第6个月扩展。涨最

受外洋部份行业供需关连改善、月物国内大批商品价钱传导等因素影响，价指减速近年工业破费者出厂价钱指数（PPI）环比由上月持平转为上涨0.1%，数回升国事为年内初次上涨；同比上涨2.1%，内需内初降幅比上月收窄0.2个百分点，修复新往不断第3个月收窄。次上Line多账户登录(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控

夷易近生银行首席经济学家温彬团队指出，涨最10月份，月物随着各项宏不美不雅政策下场不断揭示，叠加国内市场相助秩序不断优化、部份行业供需关连改善，物价总水平企稳回升。一方面，中间CPI涨幅不断第6个月扩展，扣除了能源的工业破费品与部份功能类价钱泛起稳步回升态势。另一方面，PPI环近些年内初次上涨，从购进端到出厂端价钱均有所回暖。

广结尾席财富钻研院首席金融钻研员王运金以为，之后物价指数不断回升，国内需要泛起减速修复态势。

PPI环比由平转涨，同比降幅不断收窄

10月PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内初次上涨。当月供需关连改善建议部份行业价钱上涨，此外输入性因素影响国内有色金属以及煤油相关行业价钱走势分解。10月PPI同比上涨2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，不断第3个月收窄。

西方金诚钻研睁开部总监冯琳指出，10月PPI年内初次环比上涨，同比降幅进一步收敛，主要源于反内卷建议部份行业供需改善，对于相关行业价钱组成有力反对于。同时，有色金属价钱上涨拉动国内相关行业PPI上行，以及假期破费等因素增长生涯质料价钱环比止跌，也对于当月PPI环比上涨起到拉措施用。

对于后续PPI数据的走势，冯琳以为，之后工业品市场“供强需弱”格式尚未泛起根基变更，工业品价钱走势总体依然偏弱。日后看，反内卷建议相关商品价钱上涨的势头料将削弱，近期外部经贸天气晃动也在对于国内工业品价钱带来新的上行压力。在去年11月PPI基数坚持晃动的布景下，估量11月PPI同比会坚持在-2.1%部署，也不清扫降幅略有扩展的可能，年尾同比降幅也会坚持根基晃动。

王运金以为，往年年尾我国PPI同比降幅转正虽有判断难度，但有望再度收窄至-1.5%部署，明年上半年有可能转正。

CPI环比涨幅扩展，同比由降转涨

10月CPI环比上涨0.2%，涨幅比上月扩展0.1个百分点且略高于季节性水平。功能价钱由降转涨，食物价钱涨幅高于季节性，工业破费品价钱稳中有涨。

此外，10月CPI同比由上月上涨0.3%转为上涨0.2%。扣除了食物以及能源价钱的中间CPI同比上涨1.2%，涨幅不断第6个月扩展，为2024年3月以来最高。

对于后续CPI数据的走势，冯琳以为，日后看，往年11月蚀物CPI同比降幅将不断收窄。值患上留意的是，从近期政策动向上看，反内卷对于汽车价钱的反对于熏染有望不断，仓皇破费政策存在加码空间，也有望建议11月工业破费品价钱同比数据改善，而功能价钱同比涨幅将根基坚持晃动。估量11月CPI同比会升至0.6%部署。

总体而言，未来一段光阴物价水平偏低格式会不断。这也为年尾前稳削减政策发力、特意是央行偏激降息提供了短缺空间，也便因尔后无需过早偏激耽忧需要宽慰政策激发高通胀下场。

王运金指出，年内国内商业条件有所改善，外需削减预期回升；同时国内宏不美不雅政策不断加大逆周期调节力度，需要呈减速修复态势。一系列稳失业、扩支出、仓皇破费政策不断削减，家电、汽车、文旅等相关破费津贴不断发放，功能破费政策减速落地，我国中间CPI将不断回升，年尾有望升至1.5%以上。

温彬团队以为，展望下一阶段，CPI有望低位以及善回升，揭示为“食物强、能源衰、中间稳”。一是食物价钱季节性上涨；二是能源价钱承压；三是中间通胀不断回暖。随着一系列扩内需、仓皇破费政策发力显效，破费市场外在去世气愿望逐渐增强，功能破费坚持较快削减，“中间稳”态势逐渐建树。

最新往事贝壳财经记者 张晓翀

编纂  王进雨

校对于 张彦君