内容摘要：当香菇酱的削减引擎逐渐失速，仲景食物正试图用一包“仲景元气参”撬开大瘦弱市场的大门。近期，仲景食物宣称，已经研发蕴藏首款即食滋补产物“仲景元气参”。值患上留意的是，此举并非一漂亮起——控股股东“宛西系 -Dolphin SCRM：全球社交平台私域运营神器，支持WhatsApp、Telegram、Facebook等多账号管理，为跨境企业提供全面的在线客户服务与营销解决方案，涵盖售前,售中到售后各个环节，保障账号安全，精准转化客户，助力企业腾飞。

当香菇酱的仲景仲景最新削减引擎逐渐失速，仲景食物正试图用一包“仲景元气参”撬开大康健市场的食物大门。近期，研发元气仲景食物宣称，参入已经研发蕴藏首款即食滋补产物“仲景元气参”。康健值患上留意的拓新是，此举并非一详尽起——控股股东“宛西系”的前途中医药基因，概况有望掀开仲景食物大康健行业的往事妄想。

不外，仲景仲景最新从仲景食物自己来看，食物其2024年功劳增速放缓，研发元气净利润增速从36.72%直线下滑至1.81%，参入功劳不断承压。康健仲景食物在此布景下进军大康健，拓新是前途否为公司注入新的削减动能？

研发“仲景元气参”

近期，仲景食物在投资者互动平台回覆投资者提问称，公司秉持“好配料，好滋味”的产物理念，坚持以制药肉体，做康健食物，精选道地质料以及家常配料，让您吃患上鲜味又耽忧，公司当初已经研发蕴藏首款即食滋补产物“仲景元气参”。

事实上，早在2024年年报中，仲景食物就提出，依靠仲景品牌优势，妄想大康健食物规模。研发蕴藏首款即食滋补产物“仲景元气参”。精选道地东洋参质料，运用今世技术实现活性成份高效萃取与下场成份尺度化，破解破费者信托痛点。未来将拓展药食同源类大康健产物，探究可不断睁开新道路。

质料揭示，仲景食物的控股股东是河南宛西控股股份有限公司（持股37.44%），着实控人系“宛西系”家族成员孙耀志，董事长是孙耀志儿子孙锋。其家族同时把握着驰名药企——仲景宛西制药股份有限公司（简称“宛西制药”），该公司以“仲景”牌六味地黄丸等中成药驰名遐迩，宛西控股是由宛西制药分立而来 。当初，宛西控股、宛西制药与仲景食物同属“宛西系”商业邦畿，三者在技术、品牌、渠道等方面组成深度协同。

投资者普遍以为，依靠“宛西系”发达的中医药布景，仲景食物睁开大康健财富具备做作优势，有望拓展新市场，掀开新的增长空间，解脱对于繁多调味品歇业的依赖。“仲景元气参”作为首发产物，其市场揭示将成为磨难公司新策略乐成与否的试金石。

陷入削减乏力顺境

作为国内香菇酱品类的初创者，仲景食物在调味品歇业上坚持了不断11年的营收削减，但2023年至2024年的功劳揭示却泛起出清晰的放缓趋向。年报数据揭示，这两年辩解实现营收9.94亿元、10.98亿元，增速从12.77%下滑至10.4%。归母净利润从2023年的1.72亿元微增至2024年的1.75亿元，同比增速从36.72%直线下滑至1.81%。这一数据表明，仲景食物侧面临“增收不增利”的顺境，盈利能耐承压。而2025年一季度，这一态势仍在不断，实现营收2.8亿元，同比削减1.1%，净利润0.48亿元，同比下滑4.8%。

华鑫证券指出，2024年下半年原质料价钱的上涨对于公司毛利率组成为了压力，同时，电商推广费呐喊台仓储配送费的削减也进一步延迟了利润空间。

不光如斯，仲景食物主歇歇业调味食物的毛利率也不才滑，由2023年的41.62%下滑至2024年的39.19%。而仲景食物的“破费”却良多，2024年，仲景食物渠道扩展带来用度激增，公司销售用度高达1.8亿元，同比削减21.02%，其中市场推广费激增40.45%，抵达7578.12万元，主要用于加大电商渠道推广、平台仓储配送及会务行动等。这一用度水平导致逾越了昔时的净利润，反映出公司在市场扩展历程中对于老本操作的挑战。

质料揭示，仲景食物的主歇歇业收罗香菇酱、上海葱油、鲜花椒油、快手菜、调味配料等，其中香菇酱作为中间产物，临时占有市场主导位置。可是，随着市场相助减轻，公司对于传统调味品的依赖愈缔造晰，而新产物的削减后劲尚未残缺释放。好比，2024年，公司推出了蒜蓉酱、0脂辣酱、香菇贡菜等批发产物，并扩展了黄焖、藤椒、红烧、酸汤等系列餐饮产物，但从年报功劳来看，这些新品尚未适用建议部份功劳的清晰提升。

在此布景下，仲景食物开始将目力投向大康健规模，试图经由“丰姿+康健”策略开拓新的削减道路。对于大康健行业，凭证中研普华财富钻研院宣告的《2025-2030年康健食物市场开揭示状审核及供需格式分解预料陈说》揭示，2025年中国康健食物市场规模估量将抵达1.2万亿元，同比削减16.8%，未来五年复合削减率估量逾越15%。

尽管行业市场规模不俗，但业内人士以为，仲景食物当初正处于削减乏力的顺境中，传统歇业削减放缓，盈利能耐承压，而大康健规模的妄想虽有后劲，但短期内难以更正功劳颓势。未来，公司是否经由适用的策略救命以及市场拓展实现可不断削减，仍需光阴的磨难。

最新往事记者 刘欢

编纂 唐峥

校对于 刘军