内容摘要：克日，片仔癀宣告三季报展现，往年前三季度，片仔癀实现营收74.4亿元，同比着落11.9%；归母净利润21.3亿元，同比着落20.7%。其中，第三季度实现营收20.6亿元，同比着落26.3%；归母净利润 -Dolphin SCRM：全球社交平台私域运营神器，支持WhatsApp、Telegram、Facebook等多账号管理，为跨境企业提供全面的在线客户服务与营销解决方案，涵盖售前,售中到售后各个环节，保障账号安全，精准转化客户，助力企业腾飞。

克日，片仔片仔癀宣告三季报揭示，癀交往年前三季度，出近差季片仔癀实现营收74.4亿元，年最同比上涨11.9%；归母净利润21.3亿元，报营同比上涨20.7%。收净双降其中，利润第三季度实现营收20.6亿元，多歇同比上涨26.3%；归母净利润6.87亿元，业线遇冷同比上涨28.8%。最新这也是往事片仔癀交出的近10年来最差季报。

全线歇业营收下滑

对于这次功劳下滑，片仔片仔癀揭示，癀交主要原因系陈说期医药制作业销售削减、出近差季毛利率上涨所致。年最

除了主歇歇业外，片仔癀的第二削减曲线（化装品与医药流通）亦揭示欠安。在片仔癀吐露的2025年前三季度主歇歇业分行业天气中，片仔癀的三项主营行业营收均有所上涨，其中，医药制作业实现营收40.16亿元，同比上涨12.93%；医药流通业实现营收28.87亿元，同比上涨8.45%；化装品业实现营收4.00亿元，同比上涨23.82%。

而片仔癀此前妄想的心脑血管用药歇业，在往年前三季度也泛起营收的大幅上涨。2020年7月，片仔癀笼络黑龙江龙晖药业51%股权，取患上安宫牛黄丸产物系列，妄想心脑血管用药规模。不外，往年前三季度心脑血管用药的主营支出为9343.57万元，同比上涨65.20%。

纵不美不雅片仔癀近10年功劳，其在2015至2024年间坚持了营收与净利润的不断双削减，净利润增速在2021年抵达峰值45%。2023年，片仔癀实现营收100.58亿元，初次突破百亿元。2024年，片仔癀实现营收107.69亿元，同比削减7.06%；实现净利润 29.74亿元，同比削减6.32%。

不外，从历年三季报看，2015年至2024年，片仔癀的营收均为削减形态，往年三季报却泛起了营收、净利润双双上涨的时事。此外，往年片仔癀第三季度陈说中的营收、净利润也为10年来降幅最大。

依赖单品减价保削减

果真质料揭示，片仔癀由建树于1956年的原漳州制药厂改制而来，并于2003年6月在上交所挂牌上市生意。2006年，片仔癀成为做生意务部认定的首批“中华老字号”企业之一。当初，其主要歇业波及医药制作业、医药流通业及化装品业等。

在履历了前多少多年的高速削减后，片仔癀功劳增速清晰放缓。从2017年到2021年，公司净利润增速坚持在20%-50%的水平，2022年净利润增速降至个位数，为1.66%。2023年至2024年，片仔癀净利润的增速辩解为13.15%以及6.32%。

详细到歇业，收罗医药制作、医药流通在内的医药行业，近些年来营收占比逾越了90%。这其中，明星产物片仔癀成为反对于功劳的关键。片仔癀源于明代末年，具备近500年传承历史，是国家级中药呵护种类，有“护肝神药”之称，其处方以及工艺受国家配合呵护，公司具备片仔癀锭剂及胶囊剂两种剂型，成份及功能主治相同。

近些年来，片仔癀一再提价，这也在判断水平上提升下场部公司的功劳。2023年5月，片仔癀对于外宣告，片仔癀锭剂国内市场批发价钱从590元/粒上调到760元/粒，创下片仔癀价钱涨幅之最，提供价钱照应上调约170元/粒；外洋市场提供价钱照应上调约35美元/粒。据西南证券不残缺统计，2004年至2020年，片仔癀锭剂产物一共提价19次，批发价从325元/粒升至590元/粒，提价幅度81.54%。据国盛证券宣告的研报，2017年提价后，2018年公司支出同比削减28.33%，净利润同比削减41.62%。2020年提价后，纵然在各项宏不美不雅倒霉因素影响下，整年支出同比削减13.78%，净利润同比削减21.62%，2021年支出同比削减23.20%，净利润同比削减45.46%，泛起减速形态。

可是，偏激依赖单品提价的削减方式，其瓶颈在近些年来逐渐凸显。2023年至2024年，片仔癀净利润增速部份泛起放缓趋向。2025年前三季度，在中间产物提价空间逐渐收窄、市场需要爆发变更的天气下，片仔癀的功劳大幅下滑。

凭证片仔癀在财报中的形貌，公司已经组成康健规模多业态群集的格式，削减片仔癀化装品财富再降级，着力打造中间系列种类爆款产物，在化装品业打造了“片仔癀”及“皇后”等多个品牌，但远未能反对于起公司功劳，2025年前三季度，片仔癀化装品营利双降，实现营收4亿元，占全副公司同期的营收比重仅为5.39%。

中间产物片仔癀在2023年大幅提价后，是否泛起了因价钱过高作致的破费需要萎缩？当初安宫牛黄丸系列的市场份额、主要相助对于手揭示若何？化装品“片仔癀”“皇后”等品牌在成份立异、年迈化营销上的投入下场若何？面临医药制作业、流通业、化装品业全线下滑的时事，公司是否妄想对于歇业架构拦阻救命？针对于上述下场，10月20日，最新往事记者向片仔癀发送采访纲要，拦阻发稿，未收到回覆。

最新往事记者 张兆慧

校对于 穆祥桐