内容摘要：“披星戴帽”的上海贵酒股份有限公司如下简称“上海贵酒”，股票简称“*ST岩石”）交出的2025年半年报下场，再度吐露其深陷经营顺境。上半年，该公司营收仅2824.96万元，同比上涨85.22%，且依然 Instagram多开(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控-Dolphin SCRM：全球社交平台私域运营神器，支持WhatsApp、Telegram、Facebook等多账号管理，为跨境企业提供全面的在线客户服务与营销解决方案，涵盖售前,售中到售后各个环节，保障账号安全，精准转化客户，助力企业腾飞。

“披星戴帽”的营收上海贵酒股份有限公司（如下简称“上海贵酒”，股票简称“*ST岩石”）交出的连降2025年半年报下场，再度吐露其深陷经营顺境。诉讼上海事Instagram多开(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控上半年，缠身该公司营收仅2824.96万元，贵酒同比上涨85.22%，打折且依然未实现扭亏。卖存

这家2019年进入白酒行业的货自企业一度锋铓毕露，功劳大幅回升。救最自2023年尾受分割关连公司海银财富涉嫌公平集资立功使命影响，新往上海贵酒自己存在的营收下场不断被揭开，随之深陷顺境。连降2024年，诉讼上海事其功劳大幅下滑，缠身实际操作人被接管刑事欺压措施，贵酒公司过半股份被法律解冻，高管不断出奔，2025年4月被实施退市危害警示。

凭证2025年半年报，该公司陈说期内估量欠债4263.53万元，较上年期末大增71.64%，Instagram多开(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控这与其诉讼缠身不无关连，其中既有被诉抵偿逾4亿元的建树工程施工条约瓜葛案，尚有92件劳动仲裁案件，诉请支出拖欠酬谢及抵偿金等，当初良多案件尚未讯断。

不断盈利

据上海贵酒2025年半年报，上半年，公司歇业支出为2824.96万元，同比上涨85.22%；净利润为盈利6776.68万元，而上年同期盈利7737.76万元。其中，二季度歇业支出为1327万元，同比上涨83.85%；净利润为盈利4844万元。

这是上海贵酒继2024年以来功劳不断盈利。而2021年-2024年，上海贵酒营收不断3年大幅上涨，从6亿元涨至16.29亿元。2023年尾，由于受分割关连公司影响，上海贵酒自己下场逐渐吐露，特意是资金压力，泛起经销商返利返货、费投、市场行动用度未能实时兑付，同时被曝大规模裁员、拖欠酬谢、抵偿款等下场。

上海贵酒在半年报中坦承，从2023年尾开始，受多方面因素影响，公司资金承压，返利返货无奈兑现，市场投放削减。同时叠加公司实际操作人被公安机关接管欺压措施以及控股股东及其差距举入耳所持公司股票被法律解冻等一系列使命影响，经销商关连受挫，对于补货、备货持愈加松散张望态度，导致公司歇业支出不断上涨。由于资金紧迫，导致外部职员削减、破费关键及名目施工碰壁，加下面临的银行与提供商等诉讼下场，均提升了公司可不断经营的不断定性危害。

拦阻陈说期末，上海贵酒条约欠债为0.9亿元，较上年尾上涨5.75%，上海贵酒称主要系客户权柄逐渐兑换所致。条约欠债是经销商打款备货的自动性以及对于企业睁开的决断的揭示。条约欠债下滑，也反映出经销商打款备货自动性不高。而在2024年，该公司经销商数目削减3693家，经销商数目仅剩772家。

最新往事记者留意到，上海贵酒旗下11家歇业波及酒类经营的子公司中，营收在万万元以上的仅1家，至少5家营收在百万元如下，7家净资产为负。

诉讼缠身

资金紧迫、销售不顺畅的同时，上海贵酒还波及多起诉讼，由此导致估量欠债削减。拦阻2025年上半年尾，公司估量欠债为4263.53万元，较上年期末数削减71.64%，主要系诉讼组成估量欠债削减所致。

另据半年报吐露的诉讼事变，公司因债务守约激发诉讼。在建工程名目诉讼金额6.6亿元，账面确认欠债金额4.4亿元；其余诉讼事变金额0.7亿元，账面确认欠债金额0.4亿元。拦阻2024年12月31日，贵酒股份存货中半废品3.63亿余元均因诉讼事变被查封。

2025年以来，上海贵酒陆续收到多家银行、提供商的诉讼，过时老本等用度削减。8月宣告的多个涉诉拦阻通告中，波及银行保障连带责任的诉讼。如8月11日，上海贵酒及其子公司贵州高酱酒业有限公司因5029.68万元金融告贷瓜葛被贵州银行起诉，上海贵酒一审被判担当连带归还责任。8月15日，上海贵酒宣告收到实施见告书的通告，中国邮政蕴藏银行股份有限公司上海浦东新辩解行诉上海光年酒业有限公司以及上海贵酒股份有限公司金融告贷案件，7月，上海贵酒一审被判担当连带归还责任，随后又收到实施见告书，涉诉金额1799.56万元。

由于资金紧迫，上海贵酒此前启动的产能扩建等名目停息。半年报中吐露的贵州建工总体有限公司诉上海贵酒以及子公司贵州高酱酒业有限公司、成都兴健德商业有限公司付收工程修筑款、歇工损失及过时老本案件正在审理中，涉诉金额970.89万元。而8月19日，上海贵酒宣告另一起诉讼拦阻通告揭示，因拖欠工程款，上海贵酒以及子公司贵州高酱酒业有限公司、成都兴健德商业有限公司，被中建三局总体有限公司起诉，当初案件处于一审讯决，涉诉金额8322.53万元。

此外，上海贵酒作为原告的涉诉案件中还收罗劳动仲裁合计92件，诉请支出拖欠酬谢及抵偿金等1708.74万元，当初处于已经讯断概况审理中。

早在分割关连公司海银财富涉嫌公平集资立功使命早期，上海贵酒就被曝大批裁员，且未能实时支出酬谢及抵偿金。上海贵酒也招供存在资金压力，拖欠员工酬谢。而在本陈说期，上海贵酒对于职工薪酬0.57亿元，较上年尾削减12.11%，次若是员工薪酬对于未付削减所致。

大批涉诉案件，对于本就惊险四伏的上海贵酒而言彷佛雪上加霜。酒业分解人士以为，当下上海贵酒面临最大的下场是患上到了投资人信托，患上到了上卑劣经销商、提供商以及员工的信托，这让企业很难走患上更远。

打折卖存货

上海贵酒坦言，当下“自动保障同样艰深经营”。上半年，上海贵酒将库存整理与渠道现金流填补作为中间使命，聚焦非策略性品牌及脱销产物的快捷去化，以缓解资金链紧迫及传统经销商群集呵护压力，同时大幅削减在非中间品牌及产物以及非中间市场及渠道的投入。

上海贵酒称，上半年经由与中间渠道相助差迟商议推出“库存折扣包销妄想”，将从前24个月动销不顺畅的非中间品牌SKU（最小存货单元）及临期产物，以折扣销售的方式实现库存去化。数据揭示，拦阻上半年尾，该公司存货为4.89亿元，占总资产的24.72%，较上年期末上涨7.07%，系销售出库所致。

此外，加码线上渠道妄想，睁开直播带货。在降本方面，上海贵酒称，在资金紧迫未能患上到适用缓解的天气下，一方面精简经营妄想，另一方面自动追寻适宜的策略投资者。最新往事记者留意到，往年5月的2024年年度网上功劳合成会上，上海贵酒相关负责人也提到自动追寻适宜的策略投资者，为公司破费经营带来反对于以及辅助，但当初未有进一步往事。

上海贵酒前身豪盛（福建）股份有限公司建树于1989年，1993年在上海证券生意所上市。上市后，其公司称谓、证券称谓多少多经变更，主歇歇业从房地产到互联网金融再到酱酒，堪称把热门行业都试验了一遍。此间，该公司股票也已经一再被ST。2024年功劳宣告后，由于触发上交所相关纪律，自2025年4月23日起开始被实施退市危害警示，股票简称为*ST岩石。

该公司市值2025年以来不断走低，从3月的最卑劣45亿元至当下约22亿元，总市值半年内蒸发20多亿元。与2021年6月超150亿元总市值比力，更是蒸发百余亿。如今，上海贵酒已经走到“保壳”关键点，是否成为“白酒退市第一股”也备受关注。

最新往事记者 秦胜南

编纂 李严

校对于 穆祥桐