内容摘要：4月20日晚间，百克生物宣告2024年年报及2025年第一季度陈说，上述陈说期内功劳均泛起两位数下滑。其中，2024年百克生物营收、归母净利润分说为12.29亿元、2.32亿元，降幅分说为32.64% -Dolphin SCRM：全球社交平台私域运营神器，支持WhatsApp、Telegram、Facebook等多账号管理，为跨境企业提供全面的在线客户服务与营销解决方案，涵盖售前,售中到售后各个环节，保障账号安全，精准转化客户，助力企业腾飞。

4月20日晚间，状度功百克生物宣告2024年年报及2025年第一季度陈说，疱疹坡最上述陈说期内功劳均泛起两位数下滑。疫苗预期其中，推广2024年百克生物营收、不迭百克归母净利润辩解为12.29亿元、生物事2.32亿元，去年降幅辩解为32.64%、及往53.67%；往年一季度营收、年季归母净利润辩解为1.62亿元、劳滑106.43万元，新往降幅辩解下滑39.96%、状度功98.24%。疱疹坡最带状疱疹减毒活疫苗（简称“带状疱疹疫苗”）销量下滑，疫苗预期成为百克生物功劳下滑的推广关键因素。

带状疱疹疫苗销量下滑影响功劳

百克生物当初具备水痘疫苗、鼻喷流感疫苗、带状疱疹疫苗等上市产物，其中水痘疫苗市占率多年处于争先位置；鼻喷流感疫苗为天下卫负气关全天卑劣感行动妄想名目，是国内独家经鼻喷方式接种的流感减毒活疫苗。带状疱疹疫苗是其自主研发的国内首个用于40岁及以上人群的带状疱疹疫苗，也是让百克生物从儿童疫苗拓展至成人疫苗的紧迫产物。

2024年年报数据揭示，水痘疫苗实现营收8.37亿元，同比微增2.16%；毛利率84.84%，同比微降0.51%。鼻喷流感疫苗实现营收1.41亿元，同比削减15.37%；毛利率69.82%，同比微降0.78%。带状疱疹疫苗实现营收2.51亿元，同比大幅下滑71.54%；毛利率96.08%，同比削减1.42%。从销售量来看，带状疱疹疫苗2024年破费了89.86万人份，但仅销售了20.04万人份，破费量同比削减33.5%的天气下，销量同比下滑69.8%，库存量激增79.97%。而带状疱疹疫苗销售量下滑的原因，次若是受公共对于疾病危害及提防知识认知度低、疫苗接种被迫低等因素影响，市场需要削减。

对于百克生物而言，面临的惊险不光仅是带状疱疹疫苗的销量下滑。尽管2024年水痘疫苗、鼻喷流感疫苗支出略有回升。但百克生物也提及，天下新生儿降生率逐年上涨的趋向、同类产物的价钱救命以及新产物进入市场带来了挑战以及倒霉因素。水痘疫苗尽管当初市场份额占有争先位置，但陪同降生率上涨导致的市场容量萎缩，以及同类产物的破费厂派别目削减，未来可能面临产物价钱、销量上涨的危害。

进一步拓展成人疫苗市场，成为百克生物的紧迫策略妄想。除了降级换代现有上市产物外，百克生物还妄想了阿尔茨海默病治疗性疫苗、破伤风单抗、HSV-2（纯挚疱疹病毒2型）疫苗等产物的研发。2024年研发投入1.56亿元，占营收比抵达12.7%。

百克生物揭示，公司将不断美满在成人疫苗、多联多价疫苗、治疗性疫苗等立异产物管线以及mRNA技术等新技术道路的妄想，不断优化市场营销零星，加大科普宣教投入力度，自动提升公共对于相关疾病的认知度，提升疾病提防意见，激升引户需要，后退产物的市场占有率。

带状疱疹疫苗市场仍有较大提升空间

之后，国内带状疱疹疫苗市场泛起出双寡头相助的态势，仅有GSK（葛兰素史克）的Shingrix以及百克生物的感维两款疫苗获批上市，辩解为差距的技术道路。其中，Shingrix为重组卵白疫苗，感维是减毒活疫苗。此前，全天下首款上市的带状疱疹疫苗——默沙东的带状疱疹减毒活疫苗Zostavax（2006年上市），因提防适用性低且市场相助力疲弱，已经停产。

GSK的重组卵白带状疱疹疫苗于2019年5月22日在国内获批上市，是中国首个上市的带状疱疹疫苗。百克生物的带状疱疹疫苗于2023年6月3日获批上市，是首款国产带状疱疹减毒活疫苗。与GSK的产物比力，百克生物的带状疱疹疫苗具备价钱优势，且惟独接种一次，同时适用人群拓展到40岁以上。百克生物也在研发重组带状疱疹疫苗，据2024年年报，其已经提交临床试验恳求并获受理。重组带状疱疹名目工程建树已经进入调试阶段。

从市场份额来看，由于国内50岁以上人群对于带状疱疹疫苗接种率极低，市场有待哺育。从智飞生物的通告也可窥一斑。智飞生物开始于2023年10月与GSK签定独家经销以及散漫推广重组带状疱疹疫苗的协议，彼时，双方约定带状疱疹疫苗未来三年（2024年-2026年）最低年度推销金额累计约206亿元。2024年12月，智飞生物宣告通告，双方签定填补协议，延迟相助期限至2029年的同时，救命了推销妄想，2024年-2029年共6年的重组带状疱疹疫苗预料推销金额约216亿元，与此前协议约定推销额比力，年平均推销金额清晰上涨。对于此，智飞生物以为，此填补协议的签定，可能飞腾因市场不断定性带来的相关危害。多家机构研报提到，因国内带状疱疹疫苗接种渗透率依然较低，随着公司着力推广该款疫苗，静待带状疱疹疫苗放量。

在与进口疫苗角逐的同时，百克生物还面临着国产疫苗的相助。最新往事记者此前统计揭示，收罗沃森生物、万泰生物、大连雅立峰、上海生物废品钻研所、长春祈健、绿竹生物、康希诺等在内的10余家企业都在妄想带状疱疹疫苗。当初，广州派诺生物、江苏中慧元通、吉诺卫（上海）生物等多家企业已经提交了带状疱疹疫苗上市恳求。百克生物在2024年半年报中提及，当初国内已经有多家疫苗企业妄想带状疱疹疫苗，未来可能导致公司逐渐患上到先发优势，进而对于公司产物的市场占有率组成倒霉影响。

华源证券研报分解指出，带状疱疹疫苗在国内渗透率还相对于较低，受之后宏不美不雅天气影响，市场推广不迭预期。思考到市场推广教育使命的不断削减，估量带状疱疹疫苗未来在中国的渗透率尚有较大提升空间，不断看好带状疱疹疫苗未来的市场后劲。

最新往事记者 王卡拉

校对于 赵琳