内容摘要：克日，海南葫芦娃药业总体股份有限公司股票简称“ST葫芦娃”，下称“葫芦娃药业”）宣告2025年半年度陈说，公司上半年歇业支出为5.08亿元，同比着落42.89%；归母净利润为240.98万元，同比着落 WhatsApp多开(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控-Dolphin SCRM：全球社交平台私域运营神器，支持WhatsApp、Telegram、Facebook等多账号管理，为跨境企业提供全面的在线客户服务与营销解决方案，涵盖售前,售中到售后各个环节，保障账号安全，精准转化客户，助力企业腾飞。

克日，已经因年药业药销海南葫芦娃药业总体股份有限公司（股票简称“ST葫芦娃”，报下半最下称“葫芦娃药业”）宣告2025年半年度陈说，场频WhatsApp多开(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控公司上半年歇业支出为5.08亿元，遭问责葫同比上涨42.89%；归母净利润为240.98万元，芦娃同比上涨94.14%；扣非归母净利润为-1878.16万元，上半售下事同比上涨514.52%。年呼对于营收下滑，吸用新往葫芦娃药业揭示，滑过主要系陈说期内呼吸零星用药销售额削减所致。已经因年药业药销

往年以来，报下半最葫芦娃药业还频仍因年报信息吐露等下场被监管关注，场频其股票也于2025年4月30日起实施危害警示，遭问责葫公司股票简称变更为“ST葫芦娃”。芦娃

资产欠债率高达74.33%

葫芦娃药业以儿科药品为特色，上半售下事统筹成人以及妇科产物，WhatsApp多开(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控产物涵盖中成药、化学药、医疗工具、保健食物等产物种别，以呼吸零星用药、消化零星用药、抗熏染用药为主要治疗规模。

其中，2025年上半年，呼吸零星用药实现歇业支出2.99亿元，占总歇业支出的58.86%，同比下滑52.91%。此外，消化零星药物实现营收1.09亿元，占营收的21.46%；全身用抗熏染药物实现营收4951.18万元，占营收的9.74%。其余药物以及质料药辩解实现营收2879.40万元以及2144.26万元。

陈说期内，葫芦娃药业的销售用度大幅上涨，财政用度却大幅削减。2025年上半年，其销售用度为1.07亿元，同比下滑60.25%，占营收比例为21.06%，主要系本陈说期销售歇业推广费及职工薪酬较上年同期削减所致。同期的财政用度为2107.09万元，同比削减77.74%，主因陈说期工程名目转固后，贷款老本支出用度化。

此前，葫芦娃药业的销售用度高企不断备受诟病。2021年至2024年，葫芦娃销售用度辩解为5.46亿元、5.84亿元、6.38亿元、6.11亿元，辩解占同期营收的40.32%、38.55%、35.54%、43.21%。

研发用度也在大幅上涨。2025年上半年，研发用度为1938万元，同比下滑80.69%，主要系本陈说期按研发进度拦阻确认研发用度较上年同期削减所致。2021年至2024年，其研发用度辩解为1亿元、1.06亿元、1.14亿元、2.02亿元，辩解占同期营收的7.39%、7%、6.35%、14.29%，远低于其销售用度。

此外，上半年葫芦娃药业的货泉资金下滑，同时应收账款有所削减，资产欠债率高达74.33%。拦阻2025年6月30日，葫芦娃药业货泉资金1.69亿元，较2024年尾的2.54亿元削减33.46%，主要系陈说期销售商品收到的现金削减；应收账款为4.55亿元，较期初的3.80亿元削减19.71%。葫芦娃药业在半年报中揭示，在“两票制”政策下，公司针对于公立医疗机构的销售主要接管配送商方式，配送商卑劣客户为公立医院等医疗机构，其回款周期较长；同时，受宏不美不雅经济因素影响，终端医疗机缘谈连锁药店客户的销售及回款天气均遭赴任异水平的影响，进而导致公司客户对于公司的回款周期削减，导致近些年来公司应收账款规模扩展。未来随着公司歇业规模的不断扩展及销售支出的削减，应收账款规模可能会进一步扩展，若客户因种种原因而不能实时概况有力支出货款，公司将面临爆发坏账的危害，对于公司功劳以及破费经营爆发倒霉影响。

往年以来频遭监管处分

往年以来，葫芦娃药业负面往事不断，因年报信息吐露等下场先后被责令整改、公司股票生意波及其余危害警示天气、公司高管被传递品评。

2025年3月14日，葫芦娃药业收到海南证监局出具的《行政监管措施抉择书》。因在2023年年度陈说中歇业支出、利润等财政信息吐露禁绝确，海南证监局抉择对于其接管责令更正的行政监管措施，并将相关违规行动记入老本市场诚信档案数据库。

因最近一个会计年度财政陈说外部操作被出具无奈表揭示见概况招供意见的审计陈说，公司股票生意波及其余危害警示天气。葫芦娃药业于2025年4月30日起实施危害警示，公司股票简称变更为“ST葫芦娃”。

此外，葫芦娃药业2024年度净利润为负值，理当在2024年会计年度停止后1个月内实时、精确地吐露功劳预告，以清晰市场预期，但公司未在纪律期限内吐露功劳预亏通告。6月19日，上交所下发纪律处分抉择书，对于葫芦娃药业实时任董事长、总司理刘景萍，时任财政总监于汇，时任董事会秘书王清涛予以传递品评，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

就在半年报吐露的多少多天前，葫芦娃药业再度收到传递品评。前述海南证监局下发的《行政监管措施抉择书》要求葫芦娃药业对于相关下场拦阻整改。葫芦娃药业经自查发现，公司2023年部份销售歇业存在延迟确认支出，部份销售歇业存在销售价钱颇为，以及因延迟确认支动身作对于运用度差距，导致公司相关定期陈说吐露的财政数据禁绝确，理当凭证无关纪律拦阻前期会计差迟更正，对于公司2023年度、2024年半年度资产欠债表、利润表中相关科目拦阻追溯救命。其中，2023年年报、2024年半年报中归属于上市公司股东的净利润辩解调减9564.64万元、3765.91万元，占救命前金额的比重辩解为89.81%、47.82%；利润总额辩解调减1.08亿元、4404.49万元，占救命前金额的比重辩解为80.05%、46.73%。因多期定期陈说财政数据吐露禁绝确，波及金额较大、更正比例较高，上交所抉择对于葫芦娃药业实时任董事长兼总司理刘景萍、时任财政总监于汇予以传递品评，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

最新往事记者 刘旭

校对于 柳宝庆