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拟以近5亿元控股立兴食物

据煌上煌近期通告，公司拟与立兴食物股东林解本、赛道王永以及、最新郭树松、往事赵志坚、卤味笼络林建清、销售晟兴投资以及众立投资签定《股权转让协议》，瓶颈受让上述股东持有的难破立兴食物合计51%股权，股权生意价钱约为4.95亿元。生意实现后，煌上煌将具备立兴食物的控股权位置，立兴食物将成为煌上煌控股子公司，并被煌上煌纳入并吞报表规模。

质料揭示，立兴食物建树于2006年10月，注册老本7091万元，是一家集产物研发、破费、制作、分销推广于一体的食物制作企业，为企业提供一站式业余OEM/ODM 贴牌代加工功能，同时也看重自有品牌建树。其产物涵盖瓜果、蔬菜、Facebook聚合聊天窗口(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控速食利便食物、咖啡、茶、高端饮品、乳废品、巧克力、婴童食物及植物萃取粉以及稀释液等泛滥系列。当初，立兴食物有37条冻干破费线，拥康年产冻干产物近6000吨、植物萃取粉及稀释液近1万吨的能耐，产能规模及市场占有率居天下前方，是国内冻干食物制作的龙头企业。

就盈利能耐而言，2024年，立兴食物实现歇业支出5079.41万元，实现净利润4221.75万元；2025年上半年，立兴食物实现歇业支出4975.35万元，实现净利润4188.3万元。

转让方中，林解本、王永以及、郭树松、赵志坚、林建清应承立兴食物2025年、2026年、2027年经审计扣非净利润将辩解不低于7500万元、8900万元、1亿元，累计实现净利润2.64亿元，平均每一年扣非净利润不低于8800万元，如未能完乐成烈应承，将对于煌上煌拦阻功劳抵偿。

煌上煌揭示，近些年来国内破费市场泛起多元化格式，“康健+利便+神色价钱”将逐渐引领市场驱动逻辑。立兴食物是一家专一于冻干食物的优异龙头企业，其产物与破费场景与公司具备判断的互补性。公司当初产物破费群体相对于群集在喜爱传统美食的人群，而冻干食物除了在批发渠道销售外，还普遍运用于航天、军事、户外探险、医疗等规模，具备差距的破费群体。经由本次生意，公司可能借助立兴食物的销售渠道以及市场资源，进入新兴市场，干戈到更普遍的破费群体，突破原有的市场规模，实现市场的多元化拓展。

卤味销售仍不才滑

在部份业内人士看来，主营卤味的煌上煌笼络冻干食物公司立兴食物，概况意在突破近多少多年未见转折的功劳瓶颈。2012年9月，煌上煌在深交所挂牌，成为酱卤肉废品格业第一家上市公司，被誉为“卤味第一股”。2020年，煌上煌迎来功劳高峰，实现歇业支出24.36亿元，实现净利润2.82亿元，尔后歇业支出逐年上涨。2024年，煌上煌歇业支出降至17.39亿元，净利润也缩水至4032.99万元，仅为高峰期的七分之一。

煌上煌指出，功劳下滑是因破费场景爆发变更，酱卤肉废品老店单店支出同比上涨，门店拓展不迭预期，门店数目泛起负削减，导致经营功劳不事实。子公司真真老老相助方仓储火灾组成存货损失1616.98万元以及商誉减值计提削减1074.99万元等。此外，受线上线下仓皇销费削减等影响，销售用度同比削减2.23%；受第三方咨询以及品牌张扬费、新基地投产带来的坚贞用度、火灾带来的存货损失削减等影响，规画用度同比削减10.87%。

2025年上半年，煌上煌净利润回温，同比削减26.90%至7691.99万元。煌上煌将其归功于老本操作——因主要原质料鸭翅、鸭脖、冻新鸭等相关鸭副产物质料市场价钱处于低位，煌上煌内行情低位时加大推销力度，逐渐拉低部份主要原质料的加权平均老本。破费老本的逐渐回落也带来了酱卤肉废品业综合毛利率的稳步回升，酱卤肉废品业综合毛利率同比提升2.23%。

尽管净利润泛起转折，但煌上煌近些年下滑的营收并未刹车。2025年上半年，煌上煌实现歇业支出9.84亿元，同比上涨7.19%。除了屠宰加工外，煌上煌多类产物及歇业营收均不如上年同期。其中，营收占比达六成以上的鲜货产物营收同比上涨10.94%，尚有包装产物营收同比上涨29.20%、检测歇业营收同比上涨51.50%、其余歇业营收同比上涨23.04%。

质料揭示，煌上煌两大主力歇业为酱卤肉废品加工歇业以及米废品歇业，但产量及销量均不才滑。其中，肉废品上半年销量为1.02万吨，同比上涨15.69%；新增产量1万吨，同比上涨16.07%。米废品上半年销量为1.56万吨，同比上涨12.20%；新增产量1.43万吨，同比上涨18.46%。产销压力之下，煌上煌肉废品、米废品库存较以往积贮更多，同比上涨两成缺少，支出下滑已经成定局，煌上煌肉废品加工营收同比上涨11.65%，米废品营收同比上涨1.36%。

不断追寻新利润削减点

当初独闯老本市场的煌上煌，当初面临的是自己与绝味食物、紫燕食物、周黑鸭卤味“四小龙”并即将期。4家上市公司的功劳比力中，煌上煌已经一再垫底。在酱卤肉废品加工业老店单店支出不断上涨、门店数目泛起负削减的天气下，追寻新削减极，对于煌上煌的紧迫性显而易见。而经由笼络新公司跨界，是煌上煌颇有履历的一条老路。

2015年，煌上煌已经以7370万元收卖主营粽子、月饼等米废品的真真老老67%股权。笼络昔时，米废品歇业为煌上煌带来约1.54亿元的歇业支出，占总歇业支出的13.41%。2023年，煌上煌以近1.11亿元再次笼络真真老老食物27%股权，持股比例升至94%，米废品营收占比也越来越大。至2025年半年报，煌上煌米废品歇业虚现歇业支出3.12亿元，营收占比升至31.67%。

2024年12月，煌上煌试图再次以相同方式跨界休闲食物，对于外通告称，拟收卖主营凉果、饼干、膨化、糖果等休闲食物的广东展翠食物股份有限公司（简称“展翠食物”）控股权。不外，这场笼络最终因煌上煌与展翠食物控股股东之间针对于笼络控股权所波及的相关条款无奈告竣差距而流产。但煌上煌仍亮相，会不断短缺运用老本市场拦阻资源整合，把握投资、并购机缘，拓展新的利润削减点。

当初在2025年8月宣告拟笼络的立兴食物，无疑是煌上煌的削减新目的。在深交所互动易平台，煌上煌回覆投资者称，经由笼络立兴食物，可能丰硕公司产物矩阵，实现多元化睁开火略，增强公司内行业中中间相助力。同时，可能借助立兴食物的销售渠道以及市场资源，实现市场多元化拓展；运用冻干技术，运用于卤味产物保鲜开拓等规模，丰硕公司产物形态。当初，立兴食物已经有部份冻干产物被运用于宠物食物品牌企业，相关歇业支出在立兴食物部份营收中占比力小，未来将凭证市场动态以及自己睁开火略，不断优化歇业妄想。

在福建华策品牌定位咨询初创人詹军豪看来，卤味公司不断跨界，更概况是当下应答行业顺境的策略抉择。比力展翠食物，本次煌上煌的新目的立兴食物因冻干赛道而更具远景。前期米废品的乐成跨界也可以为煌上煌本次跨界提供部份履历参考。相同点在于都是经由笼络进入新规模，借助自己渠道优势拓展歇业。差距点在于，比力米废品市场，冻干食物市场处于快捷睁开期，且破费场景更普遍。此外，冻干食物技术含量较高，立兴食物在技术上也有判断优势。不外，尽管冻干赛道削减后劲大，概况能辅助煌上煌突破规模，但此举也面临着部份整合危害，如歇业、横蛮融会难题，以及功劳应承无奈达标的危害等。

冻干是否成为煌上煌的新援军？

凭证第三方机构Mordor Intelligence预料，2023年全天下冻干食物市场规模为29.8亿美元，2030年全天下市场规模估量可达52亿美元，2024-2030年复合削减率将抵达8.35%。凭证前瞻网，2024年中国冻干食物市场规模约38亿元，2030年估量抵达88亿元，未来5年有望坚持15%的复合增速。

长城证券在研报中指出，煌上煌主业卤味赛道受破费场景疲软影响承压，而立兴食物的冻干赛道处于高速生临时。加之笼络方不同兴食物2025-2027年扣非净利润作出功劳应承，均有利于增强并购决断以及鼓舞规画层。冻干技术以其“锁鲜营养、利便呐喊”的特色，适用于康健食物、药食同源、医药规模、宠物食物等多元化运用途景。煌上煌借此掀开康健食物市场，有望受益银发经济、独身经济盈利。

但也有业内人士揭示，当初，我国冻干食物行业相助日益强烈，入局企业在产品质量、价钱、品牌建树、渠道拓展等方面各有优势。除了立兴食物等专一冻干食物规模的企业外，也有好想你等休闲零食物牌在细分品类上享有较高的市场份额。此前并未浏览过冻干规模的煌上煌，纵然有立兴食物作为敲门砖，但想要进一步在冻干规模立足，仍要面临不小的挑战。

广东省食物呐喊保障削减会副会长、中国食物财富分解师朱丹蓬向最新往事记者揭示，从展翠食物到立兴食物，煌上煌抉择妄想的标的并不能称作玄色常事实的强强散漫形态，副业对于主业的贡献率有限。除了跨界寻前途外，相似煌上煌等食物上市公司碰着功劳天花板时，也必需思考若何进一步经由多品牌经营、多品类妄想、多场景开拓、多渠道拓展以及多破费人群去提升综合实力。

詹军豪也建议，在卤味主业上，煌上煌可能试验增强产物立异，如开拓低盐、低脂等康健卤味产物，散漫神色价钱拦阻丰姿立异；优化渠道妄想，增强线上渠道建树，运用数字化本领提升门店经营功能；提升品牌抽象，经由营销行动增强品牌去世气愿望，更正破费者对于卤味的固有认知。

最新往事记者留意到，环抱2025年的经营，煌上煌已经提出在省外深耕转达“新卤味”，提升品牌声量；以“数字化全财富链降级”为中间策略，打造“智慧门店+智慧工场”等措施。环抱上述措施对于主业的实际削减天气、跨界冻干后的其余妄想等，最新往事记者向煌上煌致电并发送采访纲要，拦阻发稿前，尚未收到回覆。

最新往事记者 王思炀

编纂 唐峥

校对于 赵琳