内容摘要：7月4日，速冻食物龙头安井食物在港交所敲钟上市，成为行业内首个A股、H股双老本平台上市企业。与海天味业运气相似，安井食物在港交所生意首日盘中破发，上市一小时后股价较刊行价上涨约3.8%，妨碍收盘股价上 Twitter聚合聊天窗口(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控-Dolphin SCRM：全球社交平台私域运营神器，支持WhatsApp、Telegram、Facebook等多账号管理，为跨境企业提供全面的在线客户服务与营销解决方案，涵盖售前,售中到售后各个环节，保障账号安全，精准转化客户，助力企业腾飞。

7月4日，安井速冻食物龙头安井食物在港交所敲钟上市，食物首日上市事成为行业内首个A股、港股挂牌股东Twitter聚合聊天窗口(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控H股双老本平台上市企业。议案已经于最与海天味业运气相似，遭成中安井食物在港交所生意首日盘中破发，反对上市一小时后股价较刊行价上涨约3.8%，新往拦阻收盘股价上涨5%至57港元/股。安井

机构数据揭示，食物首日上市事以2024年支出计，港股挂牌股东安井食物是议案已经于最中国最大的速冻食物企业，在速冻调制食物、遭成中速冻菜肴废品市场的反对份额均列第一位。受破费天气等因素影响，新往安井食物2024年功劳增速放缓。安井减速外洋妄想是安井食物赴港上市的主要原因，但其外洋市场营收近三年占比仅在1%部署，往年一季度还泛起下滑势头。

值患上留意的是，食物饮料企业自2024年起密集赴港上市，其中不乏安井、东鹏、海天这样的A股上市公司，这也令往年港股IPO募资总额再立异高。不外，安井食物港股上市议案已经蒙受六成中小股东反对于，被质疑以“圈钱”为目的。对于此，安井食物对于外称此举系基于对于公司临时策略睁开、拓宽融资渠道等综合考量。Twitter聚合聊天窗口(TG:@dolphinSCRM,DolphinSCRM.com)跨境电商海外私域管理工具，多平台多账号多开，自动保存Cookie直登，双向自动翻译，敏感词监控，数据脱敏，企业内部风控

港股上市已经遭六成中小股东反对于

本次港股上市，安井食物全天下发售3999.47万股，最终发售价为每一股60港元，全天下发售净筹23.02亿港元。召募资金将用于扩展销售及经销群集、提升推销能耐、优化提供链及搭建提供链零星、歇业营运数字化、产物开拓及技术立异、营运资金及艰深公司用途。

据安井食物微信公共号吐露，其这次香港果真发售取患上44.2倍认购。景林资产、厚生投资、QRT、FCP Domains、Nona Verse等6家基石投资者合计认购股权数约为刊行规模的29.44%，认购金额达9000万美元。

值患上留意的是，向港交所递表前，安井食物港股上市议案已经蒙受部份中小股东反对于。在2024年12月20日召开的股东大会上，安井食物港股上市议案取患上70.6292%的称许票以及28.7755%的反对于票。其中，持股比例在5%如下的中小股东中，有60.5067%投以反对于票。股吧中，有股夷易近质疑安井赴港上市的正当性，称其目的是为“圈钱”。

2025年1月，安井食物宣告港交所上市揭示性通告，称此举是为减速公司国内化策略及外洋歇业妄想，增强境外融成本领，进一步后退综合相助力。7月4日，安井食物又在微信公号发文称，香港老本市场是全天下最紧迫的金融中间之一。近些年来腹地当地当地以及香港为中国优异企业赴港上市、构建全天下私募以及睁开平台，提供了强有力的政策反对于。安井食物自2021年笼络英国功夫食物开始，自动开拓外洋市场。公司将借助港股上市，优化全天下市场妄想，削减国内化策略，拟将部份港股上市募资用于强化外洋销售及经销群集，聚焦西北亚、欧洲及北美等市场。依靠英国功夫食物歇业及笼络履历，妄想散漫当地成熟经销商，拓展商超、餐厅等终端渠道；与出海餐饮企业构建策略相助，组建专任团队功能餐厅客户；针对于外洋破费需要开拓适配新品。

不外招股书揭示，2022年—2024年，安井食物外洋市场营收辩解为1.08亿元、1.28亿元、1.67亿元，占公司营收比重仅1%部署，且外洋市场毛利率也低于腹地当地当地各分区市场。

2024年，安井食物境外市场支出同比削减30.76%，主要系子公司新柳伍、新宏业、功夫食物境外歇业增量所致。可是到了2025年一季度，安井食物外洋市场营收下滑3.1%。安井食物总司理张清苗在6月20日举行的功劳合成会上批注称，一季度外洋市场营收下滑主要受国内关税商业磨擦影响。未来，公司出海将重点拓展西北亚主要国家及地域，经由在当地谋求策略相助、股权投资概况并购等方式设厂，逐渐扩展外洋歇业妄想。

就国内化策略，安井食物已经在2024年12月接受投资者调研时揭示，走国内化道路不是严正走进来，也有引进来的意思。两个“引进来”收罗引进外洋规画以及技术，引进优异原质料。两个“走进来”收罗把外乡破费的工具卖到外洋，以及老本输入，在当地建树提供链、企业、渠道，把品牌影响扩展。基于生齿、市场、饮食习气、破费被迫的综合思考，出海会首选西北亚市场。对于欧美市场，愿望未来在知足欧美国家市场准入的条件下，可能将公司的暖锅食材推广至欧美。

安井食物还在这次招股书中揭示，信托外洋中餐破费削减将带来建树全天下歇业的良机，公司拟建树提供链零星，优化老本并确保晃动提供链，从而后退涨端产物组合。经由全天下推销妄想，飞腾现有产物老本，特意是鱼糜、虾及其余水产质料。此外，安井食物还妄想经由股权相助及策略笼络减速国内扩展，主攻新兴品类削减。不外拦阻最后实际可行日期，安井食物尚未分说详细投资概况笼络目的。

当初，安井食物在西北亚市场尚未有本性破费，仅在英国建有一处外洋破费基地，破费饺子及其余食物，主要销往英国、荷兰、意大利及法国等欧洲市场。

功劳增速放缓

自2017年A股上市以来，安井食物功劳不断多年坚持双位数削减，与其渠道策略及产物策略救命无关。

2020年，安井食物将渠道策略由“餐饮流通渠道为主，商超电商渠道为辅”救命为“BC统筹，双轮驱动”，加大BC类超市经销商的开拓力度，B端以及C端同步发力，提升全渠道大单品相助力。同期，公司营收削减32.25%至69.65亿元，净利润大增61.73%至6.04亿元。

尔后，随着预制菜意见大热，安井食物于2022年建树“安井小厨”事业部，聚焦B端调节菜肴类产物；经由笼络新宏业食物有限公司、湖北新柳伍食物总体有限公司，快捷妄想卑劣质料淡水鱼糜财富及速冻调味小龙虾菜肴废品。

自2022年起，菜肴废品逾越肉废品成为安井食物第二大营收源头，仅次于传统鱼糜废品歇业。2023年，安井食物提出速冻调制食物、速冻面米废品以及速冻菜肴废品“三路并进”策略，同年速冻菜肴废品营收39.27亿元，同比削减29.84%。

凭证弗若斯特沙利文质料，按2024年支出计，安井食物是中国最大的速冻食物公司，市场份额为6.6%；在中国速冻调制食物市场排名第一，市场份额为13.8%，约是第二名的5倍；在中国速冻菜肴废品市场排名第一，市场份额为5%，逾越第二名至第四名的市场份额总以及；在中国速冻面米废品市场排名第四，市场份额为3.2%。

尽管身居速冻食物行业龙头位置，但随着预制菜市场意见冷却及速冻食物行业进入质价比时期，安井食物在2024年初清晰不断八年的双位数功劳增势，营收同比削减7.7%至151.27亿元，净利润仅削减0.46%至14.85亿元。

安井食物在2024年财报中提出，自2023年尾开始，破费者对于性价比的谋求愈发强烈，餐饮行业诸多品牌自动概况自动提价。另以小龙虾行业为例，随着近些年来行业走热、老本减速进入以及提供端快捷扩容，虾尾及小龙虾价钱不断上行，相关企业经营压力陡增。“公司清晰地意见到行业所面临的破费降级、产能过剩以及价钱‘内卷’等新挑战。”

2025年一季度，安井食物营收36亿元，同比上涨4.13%；净利润3.95亿元，同比上涨10.01%。其中，速冻调制食物、速冻菜肴废品营收辩解上涨2.4%、12.48%。

安井食物往年4月接受投资者调研时揭示，2025年，公司在新品策略上将清晰B端与C真个差距化。B端不断“实时跟进”策略，谋求极致性价比。C端从“实时跟进”救命为“换代降级”。锁鲜装鱼糜废品新品将讨好一人食、小家庭破费，速冻菜肴废品将发力烤肠、牛羊肉卷、黑鱼片等产物。速冻面米废品将针对于部份产物老化天气，清晰抽象包、特色等产物妄想。渠道上，针对于传统商超，盒马、山姆等会员店新型批发业态谋求高质价比等趋向，安井食物2024年提出“周全拥抱定制化”，2025年又在旺季前清晰“周全拥抱商超定制化”。

食物企业密集冲刺港股

自2024年下半年起，食物企业密集赴港上市，仅茶饮企业就有蜜雪冰城、古茗、霸王茶姬、沪上姨妈等，其余行业规模还收罗量贩零食物牌鸣鸣很忙、if椰子水母公司IFBH Limited、零食企业三只松鼠、溜溜果园等，其中不乏海天味业、东鹏饮料、安井食物这样的A股上市企业。

2025年3月，东鹏饮料宣告规画港股上市揭示性通告，称此举意外后退公司老本实力以及综合相助力，知足国内歇业睁开需要，与安井食物赴港上市理由相同。6月19日，调味品龙头海天味业正式在港交所挂牌上市。凭证妄想，海天味业本次召募资金将主要用于反对于主歇歇业睁开，重点用于产能扩展、技术研发、市场拓展及品牌建树等方面。

数据揭示，拦阻2025年6月30日，港股上半年IPO募资总额超千亿港元，已经逾越2024年整年募资额，创下近些年新高。

香颂老本董事沈萌分解称，破费行业企业在加大营销驱动拦阻的方式投入，但腹地当地当地老本市场的IPO以及再融资窗口受政策限度，无奈短期内知足企业的融资需要。近阶段港股募资总额创下新高，正是腹地当地当地企业密集赴港上市带来的下场。

就A股市场而言，继周全注册制后，2023年8月，证监会宣告《证监会统筹一二级市场失调 优化IPO、再融资监管布置》，即“827”新政，提出“阶段性收紧IPO节奏”。在此天气下，良多企业“退而求其次”，试图转战北交所上市。随着越来越多企业转向北交所，照应上市门槛也有所后退。凭证北交所2024年10月宣告的《刊行上市审核动态》，其要求刊行人在陈说期内短缺吐露立异特色，同时不同异性提出一系列量化目的。

对于安井食物等A股上市企业为甚么抉择赴港上市，沈萌指出，港股在港元相对于升值、A股港股价差清晰削减的趋向下，在香港刊行新股有助于判断水平上缓解行动性压力，国内化妄想并非主要原因。

最新往事首席记者 郭铁

编纂 唐峥

校对于 付春愔